总(zǒng)市值超6万亿(yì)的科创板市场(chǎng)，增添风险管理(lǐ)新工具！

　　5月12日(rì)，中国证监会官网消息(xī)，为健全多(duō)层次(cì)资本市场产品(pǐn)体系(xì)，丰富(fù)资本市(shì)场风险管理(lǐ)工具，证(zhèng)监(jiān)会启动(dòng)科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作。同一(yī)天，上俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗交(jiāo)所也发布消息(xī)，将在中国证监(jiān)会指(zhǐ)导下认(rèn)真做好科创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　多位业内人(rén)士表(biǎo)示，科(kē)创50ETF期权上市工作的启动，将为科创板(bǎn)市场(chǎng)的科技创(chuàng)新投(tóu)资带来风险管理工具，进一(yī)步丰富ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)，满足投资(zī)者(zhě)多元(yuán)化的交易和(hé)风(fēng)险管(guǎn)理需求。而(ér)相关(guān)合约标(biāo)的纳(nà)入ETF期(qī)权，也将对ETF龙头产(chǎn)品的规模(mó)、流动(dòng)性和交投活跃度产生积(jī)极(jí)影(yǐng)响，同时为科创板市场投资带来中长(zhǎng)期资(zī)金，增强市场的关注度和吸引力。

　　科创板新增风险(xiǎn)管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期权(quán)上市工作启动

　　5月12日(rì)，中国(guó)证(zhèng)监会消息显示，为(wèi)健(jiàn)全多(duō)层次(cì)资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工(gōng)具，证(zhèng)监会启动科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权是我国首(shǒu)只基于(yú)科创50指数的场内期权品种，科技创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期(qī)权(quán)品种形(xíng)成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二(èr)十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要》的重大(dà)举措(cuò)，是贯彻落实党中央、国务院关于推(tuī)进上(shàng)海国际金融中心(xīn)建(jiàn)设、支持浦(pǔ)东新(xīn)区(qū)高水平改革开(kāi)放决策(cè)部署的(de)重(zhòng)要安排。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资金(jīn)配置科创板，激(jī)发科(kē)创板创(chuàng)新活力，满(mǎn)足多元化(huà)的(de)交易和风险管理(lǐ)需(xū)求(qiú)，有助(zhù)于(yú)继续发(fā)挥好科创板改革先行先试的示范引领作用(yòng)，不断提升服务实体经济质效。

　　同期，上海证券交易所官网也发布消(xiāo)息，上交所将(jiāng)在中国证监会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)相关(guān)工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上(shàng)市(shì)，是上交所贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十四(sì)五(wǔ)”规划(huà)《纲要》提出(chū)的“完(wán)善金融支持(chí)创新(xīn)体系”、支持浦(pǔ)东新区高水平改(gǎi)革开放(fàng)、支(zhī)俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗持创(chuàng)新驱动发展战略的重要(yào)举措(cuò)，对促进(jìn)科创板企业进一(yī)步发挥科(kē)创能效(xiào)、支持(chí)科创板建设具(jù)有(yǒu)积极意义。

　　据(jù)统计，2019年设立以来，科创板建设稳步推(tuī)进，市场运行平稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬(yìng)科(kē)技”企业(yè)上市的集聚示(shì)范效(xiào)应日益显现。截(jié)至2023年(nián)4月底，科创板已(yǐ)有上市(shì)公司(sī)519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持(chí)续(xù)强(qiáng)化。

　　上交(jiāo)所表示，目(mù)前科(kē)创板尚缺少(shǎo)相应的风险管理工具(jù)，上交所根据市场需求(qiú)积(jī)极(jí)推动科(kē)创50ETF期权(quán)新产品研发，将其(qí)作为(wèi)完善(shàn)科创板(bǎn)配套(tào)产品(pǐn)体(tǐ)系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创板做市商制度功能发(fā)挥、持续发挥(huī)科创板改革先行先试示范引领(lǐng)作(zuò)用的重要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可(kě)有效满足科创板投资者风险管理需要，有助于科创板更(gèng)好(hǎo)发挥资本市场改(gǎi)革试验田作用(yòng)，对于(yú)促进(jìn)科创板和股(gǔ)票期(qī)权市场(chǎng)长(zhǎng)期持续健康发展意(yì)义重大(dà)。”上交所相(xiāng)关负(fù)责人称。

　　证监会表示，证监(jiān)会(huì)一(yī)直高度(dù)重视ETF期(qī)权市场稳健运行和(hé)风险防控工作，持续完善制度规则(zé)体系(xì)，加(jiā)强运行(xíng)管理和风险(xiǎn)监测。科(kē)创50ETF期权上市(shì)后，证监(jiān)会将进一步(bù)完善(shàn)风险防(fáng)控(kòng)机制，并根据市场运行情况改进优化，确(què)保科创(chuàng)50ETF期(qī)权稳健运行(xíng)。

　　上交所也表示(shì)，上交所高度(dù)重视ETF期权市(shì)场风险(xiǎn)防(fáng)控工作，基于我国(guó)ETF期权市场发(fā)展特点，实(shí)施了投资者适(shì)当性管理制(zhì)度、保证金制(zhì)度(dù)、持(chí)仓限(xiàn)额制度等一系列风控安排(pái)，保(bǎo)障了期权市场平稳(wěn)运行。

　　针对(duì)科创50ETF期权(quán)，作(zuò)为宽基类ETF期权产品(pǐn)，上交所将总体(tǐ)沿用(yòng)前期的(de)风(fēng)控措施，并根(gēn)据科创板(bǎn)股票(piào)涨跌(diē)幅设置(zhì)对科创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅(fú)参数适应性调整为(wèi)20％，相关措施(shī)在创业板ETF期(qī)权已有实践(jiàn)。后续，上(shàng)交所将在目(mù)前行(xíng)之(zhī)有效的风险防控和(hé)市场监(jiān)管措施的基(jī)础上，进一步做好风(fēng)险研判，全面加强市场(chǎng)监(jiān)管，确保新(xīn)产品平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将(jiāng)在中国证监会的指导(dǎo)下，会同(tóng)市场各方(fāng)扎(zhā)实(shí)做好各项业务和技术准备工(gōng)作(zuò)，保障科创50ETF期权(quán)平稳上市(shì)。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　国内ETF期(qī)权产(chǎn)品将增(zēng)至8只(zhǐ)

　　龙(lóng)头产品规模和流动性受(shòu)益(yì)

　　ETF期(qī)权(quán)作为全球资(zī)本(běn)市场基(jī)础(chǔ)、成熟、普遍(biàn)的(de)金融衍生工具，在价(jià)格发(fā)现、风(fēng)险管理、完善市场多空平衡(héng)机制等(děng)方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票(piào)期权试点以来，证监会组(zǔ)织(zhī)沪深交易所先后上市了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳(wěn)有序，有效发挥(huī)了(le)引(yǐn)入(rù)增量资金(jīn)、稳定现货市(shì)场的作用，为进一步(bù)丰富ETF期(qī)权(quán)品种夯实(shí)了基础。

　　据记者统计，作为股票市(shì)场的(de)基础性风(fēng)险管理工具，早在2015年(nián)2月9日，上交所就上市交易(yì)上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日(rì)，上交(jiāo)所(suǒ)、深交所上市交易(yì)沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上交(jiāo)所上市中证(zhèng)500ETF期权，同期(qī)深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深(shēn)交所上市交(jiāo)易。

　　随着科创50ETF期权(quán)启动上市，国内ETF期(qī)权产品(pǐn)将增至8只，投(tóu)资者的风险管(guǎn)理工具将更加丰(fēng)富和多元化。

　　一位公募投资人士对此(cǐ)表示，目前我(wǒ)国已(yǐ)经推出了不(bù)同类(lèi)型的(de)期(qī)权(quán)品种，不同品(pǐn)种对应市(shì)场不同的市值的公司和投资风格，科创50ETF期权的推出，将对(duì)科创(chuàng)板市场的(de)宽基指数形成覆盖(gài)，科技(jì)创新风格投资有(yǒu)了风(fēng)险(xiǎn)管理工具，这将有利于投资者做好风(fēng)险管理，满足(zú)不同投资者的投资交易需求。

　　同时，按照记者观察(chá)，目前ETF期权(quán)的合约(yuē)标(biāo)的都是ETF市(shì)场的龙(lóng)头(tóu)产品，目前包括华(huá)夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉(jiā)实(shí)沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易方达(dá)深(shēn)证100ETF等龙头产品，都是(shì)期权合约标的。

　　而从(cóng)目前全市场(chǎng)跟踪(zōng)科创50指数的ETF产品看(kàn)，华夏科(kē)创50ETF规模最大，达到583亿元(yuán)，目前管理规模仅次于华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF，位居国(guó)内股票ETF市(shì)场管理规模第二名。另(lìng)外，易方达、工(gōng)银瑞(ruì)信基金(jīn)旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同类型指数(shù)跟踪产品(pǐn)中，规模也位居前列。

　　“根据(jù)以往ETF期(qī)权的(de)合约标的，华(huá)夏(xià)科创50ETF成为(wèi)合约标的的可能性较大，管理规模和产(chǎn)品流动性都具备突出优(yōu)势。”上述公募投资(zī)人士称。

　　而根(gēn)据(jù)业内人士(shì)分析，相关合约(yuē)标的纳(nà)入ETF期权，将对该ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性和(hé)交投活跃度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相关(guān)的ETF期(qī)权上市(shì)后，投(tóu)资者(zhě)可以借助相应的风险管理工(gōng)具进行方向(xiàng)性(xìng)投资、波动率投(tóu)资等，在投资层面的配套策略也会丰富起(qǐ)来。充分发挥上述作用(yòng)，可以提升ETF期权产品交易需求，流动性(xìng)进(jìn)一步提高，进而(ér)促进(jìn)规模(mó)的提升。

　　“长期来看，有了风险管理(lǐ)工(gōng)具，有利于(yú)吸引中(zhōng)长资资金，增强股(gǔ)票ETF产品关(guān)注度(dù)，这也(yě)会让相应(yīng)的(de)龙(lóng)头ETF产(chǎn)品的规(guī)模和(hé)流动性(xìng)进一步巩固，市场(chǎng)吸引力也会(huì)不断增强。”该股票ETF基(jī)金经理称。

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