财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观点会(huì)很谨慎，不(bù)再对外提(tí)明确(què)主线(xiàn)，今(jīn)年(nián)接下来的市场大概率是不好做了。”有基金(jīn)公司人士向财联(lián)社记(jì)者表示(shì)，随着4月底上市公司年报一季报(bào)的披露(lù)，炒(chǎo)作没有业(yè)绩(jì)的AI风险变(biàn)高(gāo)，而市场对有(yǒu)业绩(jì)支撑的新能源(yuán)又提不起(qǐ)兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样(yàng)如(rú)此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交(jiāo)额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市场成(chéng)交(jiāo)额较前期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪有(yǒu)所(suǒ)加重。北向(xiàng)资(zī)金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水(shuǐ)无疑打击了市场(chǎng)的信(xìn)心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传(chuán)媒(méi)、引力传媒(méi)等多股跌停，有投资(zī)者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪(jì)念(niàn)人类第(dì)四次工业革命进程(chéng)中，人(rén)工智能行情(qíng)开启后第(dì)一(yī)次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线(放在里面睡一晚是什么感受，放里面睡觉是什么样的感受xiàn)中特估方面，中(zhōng)字头个股震荡(dàng)调(diào)整(zhěng)，中(zhōng)船科(kē)技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新(xīn)能(néng)源方(fāng)面(miàn)，电(diàn)力(lì)稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但市场昙花(huā)一现(xiàn)，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形(xíng)成(chéng)了“三(sān)国对立”格(gé)局(jú)，轮流做(zuò)“输(shū)血包(bāo)”。对于资金(jīn)的轮(lún)番流动(dòng)，有投(tóu)资者表示，对(duì)“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想知道芯片能不(bù)能成为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的两(liǎng)大主题(tí)“中(zhōng)特(tè)估”及(jí)人工智能板块均出现(xiàn)调整，整体盘面主线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳(wěn)增长(zhǎng)促内(nèi)需(xū)政策及货币政策的推出，且(qiě)国(guó)内(nèi)经(jīng)济温和复苏背景下，权益市(shì)场整体行情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指出，目前市场(chǎng)风格阶段性可能将(jiāng)更加(jiā)趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工(gōng)智能、新能(néng)源、医药及(jí)中特估等板块均(jūn)有阶段性(xìng)的相对(duì)收(shōu)益(yì)；而(ér)长期来看(kàn)，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产仍将是持续关注的(de)市(shì)场主线。

　　整个(gè)市场的亮点(diǎn)在医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创(chuàng)业板指外累(lèi)计均有上涨，大消(xiāo)费、大(dà)金融等板(bǎn)块首先迎来了基本面预期(qī)修(xiū)复(fù)的改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块也在人工智能等(děng)产业(yè)趋势变(biàn)化的(de)影(yǐng)响下出现了(le)连续大(dà)涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出(chū)了连续上涨行(xíng)情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年(nián)底(dǐ)启(qǐ)动(dòng)以来，成为市场最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至2023年4月13日(rì)期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到年内(nèi)最高(gāo)点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关(guān)基金年内也短暂出现过翻(fān)倍。不(bù)过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开(kāi)始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门(mén)个股批量跳水让追高的投资(zī)者体验非常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差(chà)。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量(liàng)化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出(chū)通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者打得(dé)头破血流，也不愿与(yǔ)弱者(zhě)共舞。这是整个龙(lóng)头战法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势(shì)股，即使亏钱也(yě)要亏(kuī)给强势股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻(fān)倍动(dòng)漫(màn)游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收(shōu)益率已经回撤近20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报(bào)率依(yī)然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅(fú)超过10％的(de)还有放在里面睡一晚是什么感受，放里面睡觉是什么样的感受华泰柏瑞、国(guó)泰中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中(zhōng)证(zhèng)沪港深动(dòng)漫游戏(xì)ETF、银(yín)华(huá)体育文化单(dān)周(zhōu)跌幅也超过(guò)9％，全(quán)市(shì)场单周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基(jī)金，集中(zhōng)在动漫游戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块(kuài)没有能延续周一(yī)的强势(shì)。从多家公(gōng)募(mù)基(jī)金观点反馈来看，不论是从基本面(miàn)、还是估值，新能(néng)源的暗(àn)黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个(gè)月的调整周期，板(bǎn)块(kuài)龙(lóng)头公司去年(nián)下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新(xīn)能源距离真(zhēn)正(zhèng)的反弹似(shì)乎总(zǒng)是(shì)缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现(xiàn)来看，这一趋势正(zhèng)在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回报率来(lái)看，排名(míng)靠前的均为重(zhòng)仓(cāng)新能(néng)源，比如国投瑞银先进(jìn)制造(zào)、长安裕(yù)盛、国投瑞银产(chǎn)业(yè)趋势(shì)和长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金(jīn)来看，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下(xià)午(wǔ)，一份某公募基金交流(liú)的纪要在(zài)市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前(qián)市场(chǎng)更需要信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的(de)表现。当下A股(gǔ)同(tóng)样如此。创金合信(xìn)首席经济学(xué)家魏(wèi)凤春表(biǎo)示(shì)，对市场(chǎng)的整体观(guān)点是大概(gài)率市场处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可(kě)能(néng)是一个布(bù)局的好(hǎo)阶段，而未必(bì)会(huì)是(shì)收获的(de)阶(jiē)段(duàn)，投资者(zhě)需要(yào)多一点耐心。市场可(kě)能(néng)继续(xù)对一季报(bào)定价，短期市场的核心(xīn)矛盾在于(yú)缺乏特别(bié)明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估(gū)全(quán)年(nián)的投资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特估与其他板块分(fēn)化较(jiào)为极致，也是不争的(de)事实(shí)，提醒投资(zī)者这两个板块(kuài)短(duǎn)期可能的风险。从策(cè)略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高度重视(shì)交易的灵活(huó)性。策(cè)略的(de)整体包(bāo)括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是(shì)节奏的变化，不是趋(qū)势(shì)和结构的变(biàn)化。

　　此外(wài)，博时基金表(biǎo)示，16日发布(bù)的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国(guó)内服(fú)务(wù)业和消费恢复相对较快，我国经济运(yùn)行总(zǒng)体延续(xù)修(xiū)复的态势、但(dàn)修复的基础(chǔ)仍(réng)需继续(xù)巩固(gù)。货币政策依然延续(xù)前期稳健偏宽松(sōng)的基调(diào)，流动性(xìng)也维(wéi)持合理充裕的态势。当(dāng)前(qián)市场对(duì)央行后续采取降息操作仍有一(yī)定(dìng)的预期(qī)。今年仍是(shì)“稳增长”之年(nián)，或(huò)可适当(dāng)关(guān)注受益(yì)“一带一路(lù)”政策的(de)概念板块的(de)机(jī)会。

　　不过(guò)亦有市(shì)场人士表示不必(bì)过(guò)分悲(bēi)观，随着股指交割日临(lín)近，盘面(miàn)波(bō)动剧烈一点，算(suàn)是正常的行(xíng)为，不必(bì)放大(dà)恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄(xù)资金大搬家和经济复苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的(de)起伏可(kě)能会误(wù)判(pàn)方(fāng)向。边走边(biān)看，行情会(huì)在犹(yóu)豫中展(zhǎn)开。

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