市场再迎(yíng)来风(fēng)险(xiǎn)管理新(xīn)利器(qì)，科创50ETF期(qī)权(quán)上市在即(jí)。

　　5月12日证监会(huì)宣布，为健全(quán)多层(céng)次(cì)资(zī)本市场(chǎng)产(chǎn)品体(tǐ)系，丰富资本市(shì)场风险管理工具，启动科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作。同日，上交所(suǒ)发文(wén)称，将在(zài)证监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权上市准备(bèi)。

　　截至目(mù)前(qián)，市面上已有8只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF，合计规模超(chāo)900亿元(yuán)，另外还有2只科创(chuàng)50成分增强策(cè)略(lüè)ETF。业内人士(shì)表示，随着科(kē)创50ETF期权的上市(shì)，市场投资者将拥有更灵活的风险管理工具，相(xiāng)应的ETF市场(chǎng)容量(liàng)、流动性、稳(wěn)定性都将(jiāng)有(yǒu)所提升，更多吸引资(zī)金入市，也能更好地服(fú)务于科创板上市企(qǐ)业。

　　证监会还表示，自2015年2月开(kāi)展股票期权试点以来，证(zhèng)监会组(zǔ)织(zhī)沪深交(jiāo)易(yì)所(suǒ)先后上市了(le)7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有序，有效(xiào)发挥(huī)了引入增量资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯(hāng)实(shí)了基础。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表(biǎo)示(shì)，科(kē)创50ETF期权作(zuò)为宽基类ETF期(qī)权产(chǎn)品(pǐn)，将总体沿用前期的风控措(cuò)施(shī)，并根据科(kē)创板股票(piào)涨跌幅设(shè)置(zhì)对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应(yīng)性调(diào)整为20％，相关措施在(zài)创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行之有效(xiào)的(de)风撒贝宁个人资料简历(fēng)险防控和市场(chǎng)监(jiān)管措施的基础上，进一步做好风险研判，全(quán)面加强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会也表(biǎo)示，一直(zhí)高度重视ETF期权(quán)市场稳(wěn)健(jiàn)运行和(hé)风险防控工作，持续完善制度规则(zé)体系(xì)，加强运行管(guǎn)理(lǐ)和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市(shì)后(hòu)，证监(jiān)会(huì)将进(jìn)一步完善风(fēng)险防控机制，并根据市场运行情况改进(jìn)优化，确保科创(chuàng)50ETF期(qī)权稳健运行(xíng)。

　　作为(wèi)我国首只基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数的场内期权品种，证监会称，科创50ETF期(qī)权科技创新特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形(xíng)成良(liáng)好互补。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权(quán)，是(shì)贯彻落(luò)实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要(yào)》的(de)重(zhòng)大(dà)举措，是(shì)贯彻落实(shí)党中央、国务院关于推进上(shàng)海国际金融(róng)中心建设、支(zhī)持浦(pǔ)东新(xīn)区(qū)高水平改革开放决策部署的重要安排。

　　上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸(xī)引长期(qī)资(zī)金配(pèi)置科创板，激发科创板创新(xīn)活力，满(mǎn)足多(duō)元化(huà)的(de)交(jiāo)易和(hé)风险管理需求，有(yǒu)助(zhù)于继续发挥(huī)好科创板改革先(xiān)行先试(shì)的示范(fàn)引(yǐn)领作用，不断提升服(fú)务实体经济质效(xiào)。

　　上交所表示，推(tuī)进科创50ETF期权新产品上市，对(duì)促(cù)进(jìn)科创板企业进(jìn)一步发挥科创(chuàng)能效、支持科创板建设具有积极意义(yì)。上市科创50ETF期权，可(kě)有效(xiào)满足科创板投资者风险(xiǎn)管理需要，有助于科创板更好(hǎo)发挥资本市(shì)场(chǎng)改革试验(yàn)田作(zuò)用，对于促(cù)进(jìn)科(kē)创板(bǎn)和(hé)股票(piào)期权市场长(zhǎng)期持续健康发展意义重大(dà)。

　　首(shǒu)只基于科(kē)创50指数场内(nèi)期权

　　据上交所(suǒ)介(jiè)绍，2019年设立以来，科创板(bǎn)建设(shè)稳步(bù)推进，市场运行平稳(wěn)有序(xù)，支持和(hé)鼓励“硬(yìng)科技”企业上市(shì)的(de)集聚示范效应日益(yì)显(xiǎn)现。截至(zhì)2023年4月底，科(kē)创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块(kuài)的科技(jì)创新(xīn)属性持(chí)续强化。

　　目(mù)前(qián)科创(chuàng)板尚缺少相应(yīng)的风险管理工具，上交所根据市(shì)场需求(qiú)积极推动科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作为完善科创板配(pèi)套产撒贝宁个人资料简历(chǎn)品体系、提升(shēng)科创板吸引(yǐn)力和(hé)流动性、推进科创板做市商制度(dù)功能发(fā)挥(huī)、持续发挥科创板改(gǎi)革先(xiān)行先试示范引领(lǐng)作用的重要(yào)举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日(rì)成立，随后，在2021年(nián)，又有(yǒu)4只科(kē)创50ETF相继成立(lì)。截(jié)至(zhì)目(mù)前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其(qí)中，规模(mó)最(zuì)大华夏上证科创板(bǎn)50ETF规模为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净(jìng)流入超440亿元，是同期非货(huò)ETF市场最(zuì)吸金ETF；规(guī)模位居(jū)第(dì)二(èr)位(wèi)的是易方达(dá)上证科创板(bǎn)50ETF，最新规(guī)模(mó)为197.41亿元。

　　而早在科创(chuàng)板设立以来，市场对风险(xiǎn)管理(lǐ)工具的呼声不断，由于涨跌幅(fú)限制比例(lì)为20％，投资者在(zài)投资(zī)科(kē)创板个(gè)股(gǔ)面(miàn)临(lín)的价格波动更(gèng)大，因此，随着市场体(tǐ)量不断(duàn)扩张(zhāng)，风险管理需(xū)求也更(gèng)加庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给(gěi)投资(zī)者提供更(gèng)加灵(líng)活的风险管理(lǐ)工具，使得投(tóu)资(zī)者更有效(xiào)率管理风险(xiǎn)的同时，能够有更多的时间和精(jīng)力去关注(zhù)标的对应(yīng)上(shàng)市公司(sī)的投(tóu)资(zī)价值。”中山(shān)大(dà)学岭南学院(yuàn)教授韩(hán)乾认为(wèi)，随着科创50ETF期(qī)权推出(chū)，相应的ETF现货市(shì)场的(de)容量将有所扩大，提供更(gèng)好的流动性，市场稳定(dìng)性(xìng)提升；也将为(wèi)市场带(dài)来(lá撒贝宁个人资料简历i)更多(duō)的增量资金，更好(hǎo)地服务科创板上(shàng)市(shì)企业。

　　事(shì)实(shí)上，ETF期权作为全球资本(běn)市(shì)场(chǎng)基(jī)础、成熟、普遍的(de)金融衍生工(gōng)具，在价(jià)格发现、风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)、完善市场多空(kōng)平衡机(jī)制(zhì)等方面发(fā)挥了重要作用。截至(zhì)目前，市(shì)场已上(shàng)市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上新速度加快(kuài)。在(zài)去年，就有4只新(xīn)品种上市，包(bāo)括上交所(suǒ)旗下的中证500ETF期(qī)权，深交所旗(qí)下的创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权和深证100ETF期权(quán)。

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